在线配资配资开户 新能源汽车行业2025年度策略：行业触底回升，新技术加速落地
2025 年全球新能源汽车渗透率持续提升，销量有望创历史新高，带 动产业链需求高增长。2024 年产业链价格持续下跌，但跌幅有所放缓，部分 环节出现了小幅触底回升态势。当前时点虽供需拐点仍未到来，但行业产能 出清有加速之势，2025 年电池和材料环节盈利有望修复。固态电池等为代表 的新技术产业化落地加速，有望带动产业链技术升级，维持行业强于大市评 级。
新能源汽车：预计2025 年新能源汽车需求将保持高增长：2024 年1-10月全球新能源汽车销量基本呈现稳步上升态势，渗透率持续提升，市场 空间不断扩大。2024 年1-10 月国内销量表现亮眼，2025 年随着需求复苏、 新车型持续推出、智能化、网联化以及快充等新技术带来的产品力提升， 叠加政策端以旧换新的政策支持，我们预计销量增长具备可持续性，国 内新能源汽车销量有望再创新高。碳中和背景下全球汽车电动化大趋势 不改，海外新能源汽车销量持续增长。我们预计2025 年中国、海外新能 源汽车销量分别达到约1,563 万辆、672 万辆，同比分别增长25%和20%； 全球新能源汽车销量约2,235 万辆，同比增长23%。
动力电池：装机持续增长，固态电池产业化加速：受益于全球新能源汽 车高景气增长，动力电池装机量继续保持高速增长。我们预计2025 年国 内的动力电池装机量同比保持较高增速，行业成长性仍在。铁锂电池占 比进一步提升，预计2025 年其装机份额继续保持较高水平。产能方面， 工信部下发锂电池行业规范条件，对于动力电池产业链各个环节产能提 出明确的要求，或将对供给端产生影响。此外，固态电池获政策资金支 持，企业端布局加速，有望迎来快速发展，带动电池材料体系升级。
展开剩余80%中游材料：材料价格逐步企稳，关注盈利回升：目前中游材料产能投放 进度与扩产项目规模已明显放缓，当前价格和盈利水平下部分落后产能 有望逐步出清。现阶段下游需求保持较高增速，电池和材料价格经历调 整后降价压力大幅减弱，我们预计2025 年中游材料价格有望逐步企稳， 盈利有望得到修复，进入稳定向好阶段。头部企业凭借成本、技术、客 户等优势在价格博弈中盈利具备较强韧性。
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发布于：广东省